该人士告诉记者，银监会的警示内容并未超过公开的会议警示力度。预警常规化的背后，是监管层对商业地产过热苗头和商业贷款周期波动的担忧。

　　据悉，近期的确有对商业地产信贷的相关风险提示，但事实上长期以来，各大银行对商业地产投资贷款的审核都比较严格，如今再次传出收紧商业地产贷款的信号，这也是银行降低自身风险的一种手段。

　　河南省商业经济学会常务副会长宋向清表示，从今年初开始，各路专家和业内人士高调宣扬“不限购、不限贷”、“住宅市场遭遇国家政策的严厉调控而商业地产却是本轮调控的‘避风港’”等观点，导致大量资金开始由住宅向商业地产转移。

　　在各路资金的热炒下，商业地产升温迅速，部分城市已现过热苗头，因此管理层必须对此现象提出预警，谨防商业地产的过度投资炒作。

　　及早引导 理性发展

　　在业内人士看来，由于商业地产投资过热而引发的商业地产调控，确实是势在必行。

　　郑州深蓝房地产咨询机构发布的统计数据显示，2011年上半年，全省办公楼、商业营业用房投资分别增长133.4%、41.4%，二者所占比重合计为14.3%，同比提高2.1个百分点。

　　作为省内唯一实施住宅限购政策的城市，省会郑州商业营业用房开发投资、本年新开工面积同比增速分别高出商品住宅43.7个百分点、14.8个百分点，由于限购政策也导致了商业用房销售加快，销售面积同比增速高出商品住宅94.1个百分点。

　　河南财经政法大学教授李晓峰认为，就商业地产而言，我国可供开发的土地资源有限，从长远看，房地产行业需要以商业地产做业务支撑。目前，商业地产在国内还处于初级阶段，存在广阔的发展空间，随着经济的发展和居民收入增长，将来商业地产大有可为。尽管如此，也必须加强对商业地产的结构管理。“不少位置优越、运营商实力强的商业地产，确实有很大的投资价值，但各个区域也不乏投资风险很高的商业项目”。

　　郑州机构总经理臧俊在接受记者采访时表示，上半年商业地产的“火”是因为住宅市场资金的“挤出”效应。“投资住宅市场的资金被调控政策挤出来了，流向股市，不景气，流向商业的优势就非常明显了”。

　　臧俊说，在住宅市场遭遇国家系列的调控政策后，不少开发商已经暗调盈利方向，将商业地产的销售资金作为企业完成年度销售目标的主要支撑。以“招保万金”四大龙头房企为例，其公布的2011年发展规划及行业展望显示，谨慎扩张土地储备，转战商业地产是其战略选择之一。

　　具体到郑州，目前很多项目都从住宅销售转向商铺销售，这也加剧了商业地产的井喷效应。“受财富效应的示范，有些普通居民可能会参与到商业地产投资中去。但是，即使处在最为成熟的商圈里，目前的投资回报也不太理想，一旦产生泡沫，中小投资者将损失惨重，也会影响房地产行业健康发展”。

　　在臧俊看来，非理性的、恶性的投资必将产生恶性后果。商业地产或许蕴藏着比住宅更大的风险。而信贷资金收紧，在一定程度上也可以抑制流向商业地产的资金变得过热。

　　不过，也有部分人士认为监管层对商业地产领域的态度仅仅是“预警”，短期内不会出台专门的严厉政策。“商业地产是纯粹的投资行为，政府当前在做的只是在它过热的时候适当降温，更主要的目标也只是降低银行体系的连带风险”。