在甲级写字楼供应紧缺的香港，目前中环及上环地区甲级写字楼租金约在25元/平方米/天，是上海的租金水平的4-5倍。

    ——戴德梁行华东区董事总经理陆逢兆

    位于陆家嘴的二十一世纪中心大厦近日成交两层办公楼，面积近4000平方米，成交均价不到2万元/平方米。值得关注的是，同区域的一些高端住宅项目售价早已达到8万-10万元/平方米。

    位于上海新天地的新茂大厦写字楼今年一季度转手，据称其售价为6万元/平方米，而同区位的住宅物业售价在两年前已经达到8万-10万元/平方米。

    如此悬殊的商住倒挂现象目前并不罕见，投资者开始有所动作。分析人士称，住宅市场正面临前所未有的严厉调控，这对于正在复苏的商业地产市场是一次“反攻”良机。

    倒挂现象严重

    戴德梁行华东区董事总经理陆逢兆指出：“目前国内一线城市商住倒挂现象严重，这在国外的核心商业城市非常少见。”

    陆逢兆分析称，金融危机爆发后商业地产首先受到波及，尽管住宅也受到影响，但随后出台的“救市”政策在住宅市场产生了立竿见影的效果，商业地产却没能在短时间内摆脱金融危机的阴影。

    “在全球经济形势尚未明朗的时期，商业地产尽管有所复苏，但尚未回归到金融风暴之前的水平，由此形成了一个特殊的商住倒挂的时期。”陆逢兆说。

    据了解，目前上海核心地段的顶级商业物业，如恒隆广场等，都较周边住宅有更高价值，不存在商住倒挂的现象。普通甲级写字楼与住宅价格倒挂的情况则比较普遍，原因是普通甲级写字楼在品质和区位上也受到一定的限制。随着物业投入使用，设施逐渐陈旧，后期缺乏专业管理，造成整体品质下降。

    地处传统非核心地段的一些商业地产形成了某种“错配”的现象，因为在传统成熟区域中，住宅的配套最先得到完善，住宅物业价值得到普遍认可，而商业物业的配套则需要更长的周期。

    成交异动

    虽然面临楼市调控，但以商用物业为主的大宗交易仍在发生。
   
    除新茂大厦之外，4月份还有数宗办公楼交易达成，长宁区一个综合性项目的部分商业及住宅被售出，5月份浦东新区一酒店公寓项目也被整栋售出。

    早报记者了解到，浦东证大五道口最近一周成交共计1.1万平方米、静安环内的商业项目中华商城商办楼一周成交共计3.06万平方米，这两个项目成交量较大主要是由于大宗交易的关系。另外宝山顾村板块绿地北郊商业广场成交量为0.45万平方米，当周成交套数达到了44套，主要由于投资客对于小面积商铺比较青睐。