REITs，房地产投资信托基金，这是个好东西，对于房地产开发商或不动产持有人来说是开辟了一条新的融资渠道,为其提供了将所持有的相关不动产套现的新途径，更提高了大宗房地产交易市场的流动性。

    岁末回顾，我们可以发现一个有趣的现象：今年以来，土地拍卖高潮一浪高过一浪。以前是房价涨得快、地价涨得慢，现在是房价、地价一起涨，一线城市地价也越拍越贵。按照一般规律来说，当房价涨得快、地价涨得慢时，资金才能实现快速周转，如今这局面显然对于需要资金周转的开发商来说，是一个难题。

    有意思的是，REITs出台的风声越来越多。有消息说，从目前情况看，国内首只股权REITs预计将在明年一季度上市，债权REITs将在股权REITs前出台。REITS的本质是不动产的证券化和公募。从发达国家的房地产运作情况看，目前城市化率接近50%，已到了开发与持有核心城市物业并重的时候。当前房地产最佳的商业模式应为“开发+持有”模式———以开发为主、在依靠开发获得短期业绩的同时逐步持有优质的物业。

    所以，从这一理论上分析，当拿地、建设以及销售成本偏高时，出售成本不可能会再降低。因此，“住商倒挂”只是短暂现象，随着中国经济不断发展，宽松的货币政策和财政政策对于整个商业零售业的发展是有帮助的，会进而影响到商业地产的逐步复苏和回升，这必将刺激商业地产价格再次提升。

    或许，我们可以这样认为，经历了今年的蛰伏后，明年商业地产或将迎来发展新机遇。