“投资商铺当跷脚老板，带租约商铺隆重发售，年投资回报达15%。”已有多次成功投资商铺经验的吴女士，最近就经常收到类似于这样的带租约商铺促销短信，她明确表示不会相信有年回报率达15%的包租商铺，“如此高收益的商铺开发商自己不留着卖给你，你觉得真有这等好事？”

    随着商业地产市场竞争的加剧，各大商业地产项目为了增加投资吸引力纷纷推出包租、带租约、承诺投资回报的促销政策，多年前曾经风靡一时的包租房、带租约商铺再次“卷土重来”。这一轮带租约商业的集中上市和上一轮有何区别？投资者如何防范风险？这一课题重新摆在投资者面前。

    诱惑：商铺年投资回报大多在7%以上

    摩尔国际目前正在销售的产权式酒店和汽车用品广场商铺均带租约，酒店签订的租约时间为8年，商铺为5年，租期内平均年投资回报将在8%左右。龙湖时代天街也有部分商铺采用带租约销售。雄飞中心商铺同样采用包租形式，包租期为10年，签订的年投资回报率起点为7%左右，租期内每年租金会递增，10年下来平均年投资回报率在8%左右，按照这样的回报设计，10年租约到期后投资者可以收回全部投资的80%。

    花样年龙年国际中心的商业营销方式则更为创新，但核心依然是包租。龙年国际中心的花生唐商铺采取“半价买铺，永不供楼”的形式，投资者只付一半房款即可买铺，开发商旗下商业管理公司统一管理12或15年，这就相当于是变相地用未来的商铺租金来支付剩余一半的房款，如此一来就大大降低了商铺的购买门槛，买一套商铺最低只需10万元。

    满堂红的资深商铺经纪人姚素蓉告诉记者，目前带租约销售的商铺年投资回报主要集中在7%左右，但类似于春熙路这样的核心区4%、5%年投资回报的项目也较多，尽管投资收益较低，但在黄金地段买铺的投资者更看重长远。新港地产董事总经理张红兵证实，从去年下半年开始，带租约的商铺、产权酒店、专业市场增加明显，目前新港地产参与代理、运营的商业项目有5成左右采用了包租形式。